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shenadvnjt

Date: Thursday, 14.11.2013, 06:34 | Message # 1

Colonel

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残念ながらサックスドンでの高価格は一番下の行にも同様に変換する
画像出典：サックス2011年次株主総会のプレゼンテーション、10ページ
当社DCFプロセスに基づいて、我々は、サックスの株式は約$ 13は、それぞれの価値があると思います（それは一株当たりおよそ11ドルで、今日の取引です）。我々はここで我々のDCFモデルテンプレートを利用できるように、あなたのように、あまりにも、値サックス独自の予測に基づいてすることができます。刺しを取るために、この時点で十分に割安と我々は株式を見ていないが、安全性のadquateマージンは、近い将来に自分自身を提示する必要があり、我々は我々の最高のアイデアのリストにそれらを追加することを検討することができます。
米国のほとんどは経済的な柔らかさが発生しているにもかかわらず、サックスで買い物をする余裕がある人はそうではありません。彼らは彼らのタンクを埋める際に3.50ドル4ドルのガソリンと同じくらいを費やすしない場合があり、顧客とは異なり、サックスの顧客は、最も裕福な都市や住居であるため、価格を見ていない可能性があります。これまで、この年の印象的な販売数（日付まで9.1％増）と考えると、私たちは、豪華な（特にサックス）貧血回復から主として免疫残ると思います。
サックスが大幅オフ販売していない限り、我々は投資家のリスク/報酬はむしろ不利だと思います。高い負債負荷、電子商取引、タイトな信用市場からの競争の激化は、実質的な課題を提供します。 <a href=http://www.downjacket.1aeg.com/>レディース</a>

同社は、いくつかのグローバル展開を計画が、それは米国経済にほぼ完全にレバレッジのままであり、ティファニー（TIF）とコーチ（COH）のような他の高級会社に計上したことを爆発中国の経済成長を逃している。 <a href=http://www.downjacket.1aeg.com/>ugg 正規品</a>

また、高利子の支払いは、株主のために現金を作成する会社の能力を阻害し続け、大きな転換社債の契約はかなり大規模な株式希薄化につながる可能性があります。
サックスは、経済のニーズに応える
8月の貿易？
しかし、魅力的な展覧会を作ることができる
我々は最近、ビッグ5（BGFV）とコレクティブブランド（PSS）などでカバレッジを開始した他の小売業者数は異なり、サックス、超ハイエンドの顧客のニーズに応える。ストアとは不慣れなら、それはカルティエ、ルイ·ヴィトンMC、グッチ、そしてマークジェイコブスのようなブランドを運ぶ。これらは、世界で最も高い価格と最も排他的なブランドの一つです。
安全性のより大きな余裕がなければ、我々はかさむ長期バイヤーこと
あなたは最近のビジネスニュースに注意を払っていた場合は、個人消費が停止に来ていると経済が崖から落ちていると思うかもしれない。ローエンドの消費者が挟まなっている間しかし、経済が著しく、特にサックス（SKS）、小売市場のハイエンドに影響を与えるには至っていない。同じ店の売上高は第1四半期は10.2％増、5月には、メトリックは信じられない20.2％の増加となりました。サックスは、同じ店売上高は、その月の間に11.8％上昇し、6月に健闘でこれをフォローアップ。
サックスhasnは、高い才能補償、在庫評価損、及びかなりかなり債務負荷の組み合わせに起因する主にノードストローム（JWN）と同じ有利なコスト構造を実現することができた。 2010年には、例えば、サックス <a href=http://www.downjacket.1aeg.com/>2014モンクレール新作、モンクレールレディースダウン、ugg 正規品ブランド商品！</a>

'支払利息は、我々は今年のカバレッジの改善を期待するものの、よく半分以上、営業利益であった。高い設備投資と若干の過膨張は、サックスは2008年と2009年に債務の多くを取ることを余儀なく。経営陣は、可能であれば早期に借金を消火に慎重でしたが、それにもかかわらず、それは株主のために負担を表しています。
我々は今のところ傍観残るけれども、我々は、米国経済のハイエンドサックスはマージン（需要の価格弾力性は、彼らの顧客とほとんど関係ありません）を維持するために価格を引き上げるために部屋を持っていることのように、そしてそれを行うよりも良いやっているように見える今までに。市場では、我々の見解では、ISNはかなりサックスが一貫し、2011年にこれまで掲載している印象的な同じ店売上高の数字を組み込む。と傾向は、おそらく7月まで継続して、同社は堅実な結果を投稿し、先の四半期の好調なガイダンスを提供する必要があります。と仮定すると米国が先数週間で債務上限に関する危機を回避し、我々は、サックスは、わずか数週間で上下10 15％を投資家に提供し、私たちの13ドルの公正価値の見積りに近く収束することができると思います。.
むしろ利益に対する価格よりEBITDA倍率で評価すると、しかし、サックスは、相対的に言って、もう少し魅力的になります。ノードストロームは現在11倍EBITDA周り取引するのに対し、株は現在、9xのEBITDAの周りで取引。両社は、売上増加、過去数四半期では非常に成功しています。

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